GAS Y PETRÓLEO

Credit Suisse estima repunte de precios del petróleo para junio

El banco de inversión explica que el inédito desplome de ayer se relaciona con la capacidad inmediata de almacenamiento.

El petróleo demostró que no sólo las tasas pueden caer a terreno negativo. Esto, luego de los movimientos sin precedentes que sufrieron los precios del crudo, pues los contratos de WTI para mayo despidieron la jornada en -US$37. Si bien la dislocación encendió las alarmas respecto a los impactos de la pandemia, los bancos de inversión creen factible que el mercado logre equilibrarse en los próximos dos meses.

La inédita jornada que se vivió ayer se debe al colapso en la capacidad de almacenamiento de los productores de Estados Unidos para mayo, ya que a pesar de la menor producción, a causa de la paralización de la actividad global, el desplome en la demanda por el petróleo generó un exceso de inventario.

Lo anterior coincide con el hecho de que el acuerdo alcanzado por los países de la OPEP, para recortar la producción, no se implementará hasta mayo y junio.

De esta forma, los futuros a mayo sufrieron un desplome de 300%, pues dichos contratos expiran este martes, lo que a juicio de los bancos inversión, revela que la dislocación que sufrió el mercado se relaciona con la disponibilidad inmediata en la capacidad de almacenamiento en EEUU.

“La reducción acordada por la Organización de Países Productores de Petróleo (OPEP) y otros productores de petróleo, también conocidos como OPEP ++, no se implementará hasta mayo y junio. Como resultado, el mercado actualmente está digiriendo petróleo extra del aumento de las exportaciones de la OPEP / Rusia. Esto, después de que las discusiones anteriores entre la OPEP y Rusia colapsaron a principios de marzo. Parece que no queda capacidad de almacenamiento para mayo, pero, a juzgar por el contrato del WTI de junio, la situación puede disminuir en junio, aunque esto sigue siendo incierto”, dice Michael Strobaek, Global Chief Investment Officer de Credit Suisse.

En lo que va de las operaciones de hoy, los contratos de petróleo WTI para junio, transan en US$22 el barril. En tanto, el precio spot del WTI se ubica en US$4,42, mientras que el Brent se cotiza en US$20 el barril.

“Creemos que la volatilidad actual en los precios spot puede acelerar el reequilibrio del mercado del petróleo, ya que el mercado no puede esperar a que los recortes de la OPEP ++ surtan efecto. Como tal, todavía vemos posibilidades de un peak de inventario más adelante en el segundo y tercer trimestre y una recuperación de precios posterior, una vez que el estancamiento logístico haya quedado atrás. Sin embargo, el mercado aún no está fuera de peligro dado que no tenemo claridad sobre si un mes adicional es suficiente para resolver”, agrega Strobaek./latercera.com

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