La petrolera planea además deshacerse de varios grandes gasoductos y empresas de distribución de gas natural, como parte de su esfuerzo de desinversión para enfocarse en la producción de petróleo presal.
En Brasil, las reformas estructurales en los sectores de refinación y gas natural ya estaban en marcha, pero se han vuelto más críticas. La petrolera estatal Petrobras planea deshacerse de ocho refinerías y varios grandes gasoductos y empresas de distribución de gas natural, entre otros rubros costosos, como parte de su esfuerzo de desinversión para enfocarse en la producción de petróleo presal, informó el portal O Petróleo.
El negocio de refinación de Petrobras sufrió especialmente en 2020 y muestra la motivación para desinvertir. El uso de la refinería se redujo a solo el 59% en el segundo trimestre, y la demanda interna colapsó. En los primeros seis meses de 2020, la unidad de refinación de la empresa brasileña registró una pérdida neta de US $ 1,270 millones.
CIRCULO VICIOSO
En la última década, Petrobras ha registrado con frecuencia márgenes brutos negativos para su segmento de refinación, resultado de sucesivos gobiernos que ofrecieron subsidios para mantener bajos los precios del combustible. El negocio de la refinación ha tenido problemas para separar las motivaciones políticas y financieras, en detrimento de su productividad, crecimiento y atractivo.“Esta falta de inversión impacta en el desempeño y modernización del sector” Delgado, FGV Energía
Petrobras aún opera el 98% de la capacidad de refinación de Brasil, destacando la mano dura del estado. Y los bajos precios al consumidor, el aumento de la demanda y la falta de capacidad han obligado a la empresa a importar con pérdidas considerables para compensar el déficit.
“Petrobras hizo pocas inversiones y sólo algunos mantenimientos, sin mejoras significativas”, dice Fernanda Delgado, investigadora del thinktank brasileño FGV Energía. “Esta falta de inversión afecta el desempeño y la modernización del sector y mantiene al país importando productos derivados”.
Para resolver el problema, Petrobras y el regulador antimonopolio Cade firmaron un acuerdo para descargar ocho de las refinerías de la empresa, que representan alrededor de 1,1 millones de bl / d, o 50 unidades, de la capacidad de Petrobras. El valor total de las refinerías en oferta se estima en US $ 11.5-15.2 mil millones, con la venta dirigida a aumentar la competencia en el mercado y reducir los cargos financieros de Petrobras.
FACTORES MOTIVADORES
Otro incentivo para las ventas de la refinería es la creciente escasez de productos refinados. La corredora brasileña XP Investimentos estima que el país sudamericano alcanzará un déficit de producto de 400 mil barriles / día al final de la década, debido a la falta de capacidad de refinación y de importación.
Para garantizar la seguridad energética nacional, Brasil tendría que aumentar su capacidad de refinación, a un costo de US $ 8-9 mil millones, o su capacidad de importación, a un costo de US $ 2-3 mil millones. El gobierno espera que acelerar la finalización de las ventas en las refinerías atraiga más inversión privada para resolver el desequilibrio. El resultado sería un sector más ágil y eficiente con más incentivos para nuevas inversiones, especialmente debido al tamaño del mercado interno.
Pero existen algunos peligros. “La desinversión de Petrobras en refinación introduce la discusión del riesgo de suministro”, dice Delgado. “Dada su relevancia en la refinación, Petrobras mantiene inventarios sustanciales para darle resiliencia al sistema”.
Y un estudio de la Pontificia Universidad de Río destaca que la venta de activos podría reemplazar un monopolio casi nacional por uno regional. De las ocho refinerías en oferta, cuatro corren un alto riesgo de permitir monopolios regionales, mientras que dos corren un riesgo moderado.
