Financiamiento de la transición energética en Bolivia: El rol de las finanzas sostenibles

Por Mario Ballivián, Abogado Corporativo

La transición hacia una economía baja en carbono y resiliente al cambio climático es uno de los desafíos más urgentes y complejos que enfrenta Bolivia. En este contexto, las finanzas sostenibles emergen como una herramienta clave para canalizar recursos hacia proyectos o inversiones que promuevan cuestiones ambientales, sociales y de gobernanza, denominados criterios “ASG”.
Entre uno de los principales instrumentos financieros sostenibles se encuentran los bonos temáticos, como los verdes, sociales y sostenibles, que podrían constituir herramientas innovadoras para movilizar capital destinado a financiar la transición energética del país, a través de proyectos con los criterios ASG.

Bonos Temáticos: Una Solución Innovadora.
Los bonos temáticos se estructuran de manera similar a los bonos tradicionales, sin embargo, deben ser diseñados para financiar proyectos con cumplan los objetivos temáticos establecidos en estos. Así, por ejemplo, los bonos verdes están destinados a proyectos que contribuyen a la mitigación del cambio climático, la eficiencia energética, y la gestión sostenible de recursos naturales. Los bonos sociales, por su parte, se enfocan en proyectos que generan beneficios sociales, como la mejora de infraestructuras de salud o educación, mientras que los bonos sostenibles combinan objetivos ambientales y sociales.

Ventajas de los Bonos Temáticos en la Transición Energética.
La emisión de bonos temáticos ofrece múltiples beneficios tanto para el emisor como para los inversionistas. Para los emisores, estos instrumentos pueden diversificar sus fuentes de financiamiento, mejorar su perfil de sostenibilidad y atraer a una base más amplia de inversionistas comprometidos con los criterios ASG. Para los inversionistas, los bonos temáticos representan una oportunidad de alinear sus decisiones de inversión con sus valores y objetivos de sostenibilidad, además de diversificar su cartera.
En el contexto de la transición energética en Bolivia, el financiamiento de proyectos de energías renovables y tecnologías limpias no solo ayudaría a descarbonizar la economía, sino que también promovería el crecimiento económico sostenible y la creación de empleo en sectores innovadores, como la fabricación de paneles solares, el desarrollo de parques eólicos, entre otros, con un potencial efecto multiplicador en la economía boliviana.

Desafíos y Consideraciones Legales.
A pesar de las oportunidades que presentan los bonos temáticos, Bolivia enfrenta varios desafíos para su implementación efectiva que requieren un esfuerzo coordinado entre el sector público y privado. Uno de los mayores retos en el sector privado es la incorporación voluntaria y efectiva de los principios ESG en las empresas bolivianas. A pesar de que estos principios son cada vez más relevantes a nivel global, en Bolivia aún no forman parte del ADN empresarial, lo que dificulta la adopción de herramientas financieras como los bonos verdes y sostenibles.
Otro desafío crucial es profundizar el compromiso por parte del sector público para mejorar y difundir el marco normativo y regulatorio que fomenta la emisión de bonos temáticos en el país. Un marco legal sólido que, además, debería estar respaldado por eventuales políticas que incentiven la inversión en proyectos sostenibles destinados a la transición energética en Bolivia.

Seguridad Jurídica y Efecto Reputacional
Los bonos temáticos requieren reportes detallados y transparentes sobre el uso de los fondos, lo que fomenta la seguridad jurídica y la confianza tanto de los inversores como de la sociedad civil, y así evitar – entre otros – el “greenwashing”, como práctica para dar una apariencia de cumplimiento con compromisos verdes o sostenibles. A nivel corporativo, esto también podría mejorar la reputación de las empresas emisoras que se alinean con estándares globales de sostenibilidad, atrayendo más inversiones y fortaleciendo su posición en los mercados.
En definitiva, la transición energética en Bolivia requiere un esfuerzo concertado entre el sector público y privado, así como una movilización significativa de recursos financieros. Las finanzas sostenibles a través de los bonos temáticos ofrecen una vía innovadora y efectiva para financiar esta transformación, alineando los objetivos económicos con los imperativos ASG ambientales, sociales y de gobernanza).